Le système bancaire national a enregistré une amélioration notable de sa situation de liquidité au cours de la première semaine d'août. Entre le 29 juillet et le 5 août, le déficit de liquidité moyen des établissements financiers a marqué un recul significatif, s'établissant à 134,3 milliards de dirhams (MMDH), soit une diminution de 2,7%. Cette évolution positive est rapportée par BMCE Capital Global Research (BKGR) dans sa dernière analyse « Fixed Income Weekly ».
Cette atténuation du besoin en fonds des banques s'explique en partie par l'intervention active de Bank Al-Maghrib (BAM). La banque centrale a intensifié son soutien au marché monétaire en augmentant ses avances à sept jours, lesquelles ont atteint 53,9 MMDH, soit une progression de 9,8 MMDH par rapport à la période précédente. Ces opérations visent à injecter les liquidités nécessaires pour assurer le bon fonctionnement du système financier.
Parallèlement, les placements excédentaires du Trésor public ont également contribué à cette dynamique. Leur niveau a considérablement baissé, avec un encours quotidien maximal de 9,6 MMDH, comparativement aux 16,5 MMDH enregistrés la semaine précédente. Une diminution des placements du Trésor sur le marché monétaire libère davantage de liquidités pour les banques, ce qui aide à réduire leur déficit global.
Sur le plan des taux d'intérêt, le Taux Moyen Pondéré (TMP), indicateur clé du coût de financement interbancaire, est demeuré inchangé à 2,25%. En revanche, le MONIA (Moroccan Overnight Index Average), qui sert d'indice monétaire de référence au jour le jour pour les transactions de pensions livrées adossées aux bons du Trésor, a connu une légère baisse, s'établissant à 2,156%. Cette tendance sur le MONIA reflète une certaine détente des tensions sur les liquidités à très court terme.
Pour les jours à venir, Bank Al-Maghrib anticipe une poursuite de cette amélioration de la liquidité. L'institution monétaire prévoit de modérer l'intensité de ses opérations d'injection de fonds sur le marché. Le volume de ses avances à sept jours devrait ainsi être ramené à 49,4 MMDH, marquant un repli par rapport aux 53,9 MMDH déployés précédemment. Cette décision suggère une confiance de la banque centrale dans la capacité du marché à retrouver un équilibre de liquidité plus autonome.