Les investissements directs français au Maroc ont connu une reprise spectaculaire en 2025, marquant un tournant décisif après une année précédente en recul. Cette dynamique a propulsé la France au rang de moteur principal de la croissance des flux d'investissements étrangers au Royaume, selon les données récentes du Trésor français.
Après avoir enregistré un flux négatif de 2,2 milliards de dirhams en 2024, les capitaux français ont massivement retrouvé le chemin du Maroc, atteignant 10 milliards de dirhams en 2025. Cette inversion de tendance est d'autant plus significative qu'elle représente à elle seule 90% de l'augmentation globale des investissements directs étrangers (IDE) entrants dans le pays, consolidant la position de l'Hexagone comme un partenaire économique de premier plan.
Ce redressement s'inscrit dans un contexte plus large de forte progression des IDE au Maroc, lesquels ont presque doublé, passant de 17 à 31 milliards de dirhams sur la même période. Cette embellie a eu un impact positif notable sur le compte financier du Royaume, dont le solde, hors avoirs de réserve, est passé de 5 milliards à 90 milliards de dirhams en une seule année, soit l'équivalent de 4,5% du Produit Intérieur Brut (PIB). Les IDE ont contribué à cette amélioration à hauteur de 0,8 point de PIB, avec les secteurs financiers et des assurances en première ligne, enregistrant une hausse de 7 milliards de dirhams pour l'ensemble des investissements étrangers.
Au-delà des IDE, l'année 2025 a été globalement favorable aux flux de capitaux, avec une contribution significative des investissements de portefeuille, notamment via les titres de créances. Le solde de ces derniers a bondi de -3,6 milliards à 33 milliards de dirhams, une dynamique en partie attribuée à l'émission obligataire réussie du Royaume en mars 2025, levant 2 milliards d'euros. Parallèlement, les investissements directs marocains vers l'étranger ont également progressé, soutenus par l'expansion des réseaux bancaires et assurantiels. La Côte d'Ivoire a été une destination privilégiée, voyant les flux d'IDE marocains passer de 0,6 milliard à 3,2 milliards de dirhams.
Il est à noter que cette période de forte afflux de capitaux s'est déroulée en dépit d'une accentuation du déficit de la balance courante, qui est passé de 1,2% à 2,5% du PIB. Cette détérioration est principalement due au déficit des marchandises et constitue une composante distincte des comptes extérieurs, n'altérant pas la dynamique positive observée pour les flux d'investissement. Le Maroc a, par ailleurs, maintenu un excédent substantiel de 157,7 milliards de dirhams dans le secteur des services, avec une performance touristique record.
En somme, l'année 2025 marque une période de revitalisation significative pour les investissements étrangers au Maroc, avec la France en fer de lance de cette reprise. Ces chiffres témoignent d'une confiance renouvelée et d'un renforcement des liens économiques, consolidant la position du Royaume comme destination attractive pour les capitaux internationaux, malgré certains défis commerciaux à surveiller.